“六个核桃”卖不动了，养元饮品74亿领略风险引质疑

21世纪经济报说念记者 凌晨 西安报说念

“公司投资领略金额许多，指示公司有有益委员会来责罚吗？ 如若出现问题，谁是第一牵涉东说念主？”9月6日“六个核桃”母公司养元饮品(603156.SH)功绩阐述会现场，有投资者先后就该公司大齐领略问题进行发问。

养元饮品半年报夸耀，上半年该公司营收为30.02亿元，同比增长9.18%；净利润为9.12亿元，同比增长31.41%。

21世纪经济报说念记者明慧到，固然该公司上半年营收净利均高潮，但在近8年时间里，该公司主营居品销量举座呈现大幅下跌趋势，主业增长理会乏力。

或为增多公司盈利，养元饮品主业以外将触角伸入投资领略。据半年报夸耀，该公司已有超74亿资金插足领略中。而这一举动所带来的雄壮风险也激勉了监管部门问询与投资者诟病。

投资风险引质疑

固然在9月6日功绩会阐述会现场，关于投资者提议的触及泉泓投资、中冀投资有关公经领略问题，养元饮品并未恢复具体数据有关信息。但在本年6月底，该公司对上交所监督使命函的回复公告中披表露不少详备数据。

养元饮品是中冀投资第二大鞭策。中冀投资主要投资于地产债、不良钞票（累计投资18.83亿元），以及股权款式（累计投资21.12亿元）。

2022年度，中冀投资已毕交易收入7613万元，净利润亏本3.47亿元。同期，养元饮品2022年对该公司投资证据的职权法下的投资损益为-1.13 亿元，其他详尽收益出动1.08 亿元。

据回复，2022年中冀投资公允价值变动损失1.74亿元，主要为定增股票亏本以及捏有的股票亏本。

同期，该公司还存在信用减值损失1.52亿元，主要触及四家房地产企业地产债项主义还款落伍、一债权款式债务背信及一股权投资款式。

在此情况下，养元饮品启动对其减资。关于减资原因，养元饮品以为由中冀投资积年的筹画和现款分成情况所致。

据该公司公告，驱逐2022年末，养元饮品对中冀投资的投资金额为7.5亿元，捏有其32.53%的股份，账面价值9.41 亿元，本期发生减资2.5亿元。

而“减资款2.5亿何时能收回、剩余9.5亿风险敞口若何”也成为功绩阐述会现场投资者关爱的要点。

  大单品增长疲软

拿起养元饮品，势必绕不外“六个核桃”。一度风靡宇宙的“六个核桃”即是该公司旗下撑捏性大单品。

以2022年为例，养元饮品95%的营收均来自核桃乳，其他功能性饮料偏激他植物饮料占营收的2.74%。行为大单品系列居品，自该公司上市以来，核桃乳孝顺的营收占比长年超90%。

值得明慧的是，该公司其他品类虽增速较高，但受限于体量过小无法对功绩酿成本色性影响。而大单品系列居品核桃乳营收多年间庸俗下滑，增长发力。

上述情况并非孤例。21世纪经济报说念查询该公司年报获悉，2019年-2022年，养元饮品核桃乳交易收入诀别达73.78亿元、43.66亿元、67亿元、56.45亿元。同期，2019-2022年，养元饮品核桃乳销量诀别为76.52万吨、48.72万吨、69.32万吨、58.29万吨。

就核桃乳系列居品而言，当年4年间，其营收下滑超17亿，销量下滑达18.23亿。

濒临商场空缺，大单品政策真是能快速切入触达大范围末端用户。但在植物奶赛说念拥堵确当下，多年如一日凭借大单品撑捏营收恐难已毕。

东兴证券研报指出，国内植物奶各细分品类各有龙头品牌，举例养元六个核桃、露露杏仁露、椰树椰汁、维维豆奶、维他奶等，各安详垂直规模领有7成以上的份额。但在举座植物卵白饮料行业中，花样依旧较为散播，份额最高的养元饮品市占率仅为25%。

一溜业东说念主士对21世纪经济报说念记者说说念：“行为行业龙头，建立新址品有着资金、工夫等多重上风。当下植物奶赛说念不仅涌现出许多新品牌，外洋的品牌也在积极争夺国内商场份额。因此关于养元饮品来说，大单品政策并不适用当下情况。应积极建立新址品，霸占具有消起劲的年青东说念主商场。”